निम्नलिखित कथनों पर विचार कीजिए :
1. US फेडरल रिजर्व की सख्त मुद्रा नीति पूंजी पलायन की ओर ले जा सकती है ।
2. पूंजी पलायन वर्तमान विदेशी वाणिज्यिक ऋणग्रहण (External Commercial Borrowings (ECBs)) वाली फर्मों की ब्याज लागत को बढ़ा सकता है ।
3. घरेलू मुद्रा का अवमूल्यन, ECBs से संबंधित मुद्रा जोखिम को घटाता है ।
उपर्युक्त कथनों में कौन-से सही हैं ?
सही उत्तर: केवल 1 और 2
यूएस फेडरल रिजर्व की सख्त मुद्रा नीति से अमेरिका में ब्याज दरें बढ़ जाती हैं जिससे उभरती अर्थव्यवस्थाओं से पूंजी पलायन (कैपिटल फ्लाइट) होता है। पूंजी पलायन और घरेलू मुद्रा के कमजोर होने से विदेशी वाणिज्यिक ऋण (ECBs) चुकाने की लागत बढ़ जाती है। हालांकि, घरेलू मुद्रा के अवमूल्यन से मुद्रा जोखिम घटता नहीं बल्कि बढ़ जाता है क्योंकि विदेशी ऋण चुकाने के लिए अधिक स्थानीय मुद्रा की आवश्यकता होती है।
In English (Question & Model Answer)
Consider the following statements :
1. Tight monetary policy of US Federal Reserve could lead to capital flight.
2. Capital flight may increase the interest cost of firms with existing External Commercial Borrowings (ECBs).
3. Devaluation of domestic currency decreases the currency risk associated with ECBs.
Which of the statements given above are correct ?
Correct Option: 1 and 2 only
A tight monetary policy by the US Federal Reserve raises interest rates in the US, prompting foreign investors to withdraw capital from emerging economies like India, leading to capital flight. This capital flight depreciates the domestic currency, which in turn increases the debt-servicing and interest costs for Indian firms holding unhedged External Commercial Borrowings (ECBs). However, devaluation increases rather than decreases currency risk because more domestic currency is required to service foreign currency debt.