Write any five major causes that bring disequilibrium in the balance of payment. Describe those measures which are used in India to correct it.

202111M
Model Answer

Disequilibrium in the Balance of Payments (BoP): Causes and Corrective Measures in India

The Balance of Payments (BoP) is a systematic financial record of all economic transactions between a country's residents and the rest of the world. A chronic deficit in the Current Account leads to adverse BoP disequilibrium.

1. Five Major Causes of BoP Disequilibrium:

  1. 1. Inelastic Import Demand for Critical Commodities: High reliance on imported crude oil, natural gas, edible oils, and gold creating huge merchandise trade deficits.
  2. 2. High Domestic Inflation & Cost Disadvantage: Domestic inflation makes exports uncompetitive in global markets while making foreign imports cheaper.
  3. 3. Global Geopolitical Shocks & Commodity Cycles: Wars, supply chain disruptions, and global crude oil price spikes (e.g., Russia-Ukraine war).
  4. 4. Capital Outflows & Tightening Global Monetary Policy: US Federal Reserve rate hikes causing foreign portfolio investors (FPIs) to pull capital out of emerging markets.
  5. 5. Structural Bottlenecks & Low Manufacturing Competitiveness: Infrastructure deficits, tariff barriers, and logistics costs hindering manufactured export growth.

2. Corrective Measures Adopted in India:

  • A. Monetary & Exchange Rate Measures:
    • Market-Determined Floating Exchange Rate: Automatic rupee depreciation making Indian exports cheaper and imports expensive.
    • RBI Forex Interventions: Deploying forex reserves ($650B+) to absorb speculative currency shocks.
  • B. Trade & Fiscal Policy Reforms:
    • Export Promotion Schemes: RoDTEP (Remission of Duties and Taxes on Exported Products), Foreign Trade Policy 2023.
    • Import Rationalization: Raising basic customs duties on non-essential luxury imports.
  • C. Capital Account & Structural Reforms:
    • Liberalizing FDI ceilings (up to 100% automatic route across most sectors) and encouraging External Commercial Borrowings (ECBs).
    • Production Linked Incentive (PLI) Scheme: Championing domestic self-reliance (Atmanirbhar Bharat) in electronics, pharma, and telecom.

हिंदी में प्रश्न एवं आदर्श उत्तर

भुगतान संतुलन में असाध्रान्यता के कोई पाँच प्रमुख कारण लिखिये एवं भारत के संदर्भ में इसे दूर करने के उपाय बताइये।

भुगतान संतुलन (BoP) में असंतुलन के पांच प्रमुख कारण एवं भारत में इसे दूर करने के उपाय

भुगतान संतुलन (Balance of Payments) किसी देश के निवासियों और शेष विश्व के मध्य एक निश्चित समयावधि में हुए समस्त आर्थिक लेन-देन का क्रमबद्ध विवरण है। जब विदेशी देनदारियां प्राप्तियों से अधिक हो जाती हैं, तो प्रतिकूल असंतुलन उत्पन्न होता है।

1. भुगतान संतुलन में असंतुलन के पांच प्रमुख कारण:

  1. 1. अनिवार्य आयातों की बेलोचदार मांग: कच्चे तेल (पेट्रोलियम), प्राकृतिक गैस, खाद्य तेल एवं सोने के भारी आयात पर अत्यधिक निर्भरता जिससे व्यापार घाटा बढ़ता है।
  2. 2. घरेलू मुद्रास्फीति (महंगाई): घरेलू बाजार में कीमतें बढ़ने से भारतीय निर्यात वैश्विक स्तर पर महंगे व अप्रतिस्पर्धी हो जाते हैं।
  3. 3. वैश्विक भू-राजनीतिक संकट एवं कच्चे तेल के झटके: युद्ध, वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान तथा कच्चे तेल के मूल्यों में अप्रत्याशित उछाल।
  4. 4. विदेशी पूंजी का पलायन (Capital Flight): अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने पर विदेशी संस्थागत निवेशकों (FPIs) द्वारा भारतीय शेयर बाजार से पूंजी वापस खींचना।
  5. 5. विनिर्माण क्षेत्र की ढांचागत कमजोरियां: उच्च लॉजिस्टिक्स लागत एवं उन्नत तकनीक की कमी के कारण गैर-पेट्रोलियम निर्यातों का सीमित विस्तार।

2. भारत में असंतुलन दूर करने हेतु अपनाए गए उपाय:

  • A. मौद्रिक एवं विनिमय दर उपाय:
    • लचीली विनिमय दर प्रणाली: बाजार-आधारित विनिमय दर, जहाँ रुपये के स्वतः मूल्यह्रास से निर्यात प्रतिस्पर्धी और आयात हतोत्साहित होते हैं।
    • RBI का विदेशी मुद्रा प्रबंधन: $650 अरब से अधिक के विदेशी मुद्रा भंडार द्वारा रुपये की अत्यधिक अस्थिरता को नियंत्रित करना।
  • B. व्यापार एवं राजकोषीय उपाय:
    • निर्यात प्रोत्साहन योजनाएं: RoDTEP योजना, निर्यात हब के रूप में जिलों का विकास एवं विदेश व्यापार नीति 2023।
    • गैर-जरूरी आयातों पर सीमा शुल्क वृद्धि।
  • C. पूंजी खाता एवं ढांचागत सुधार:
    • विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (FDI) नियमों का उदारीकरण एवं प्रवासी भारतीयों के प्रेषण (Remittances) को प्रोत्साहन।
    • उत्पादन आधारित प्रोत्साहन (PLI) योजना: 14 प्रमुख विनिर्माण क्षेत्रों में भारत को आत्मनिर्भर (Atmanirbhar Bharat) बनाना।
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